摩根士丹利：纳斯达克 100 指数可能较峰值下跌 20% 以上

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根据摩根士丹利策略师的说法，以股票为主导的美股抛售可能只进行了一半。他上个月对科技股的警告现在看起来很有先见之明。

纳斯达克 100 指数较 9 月 2 日的高点下跌 13%，低于 50 日均值，一年来首次低于标准普尔 500 指数。但摩根大通首席美国股票策略师迈克威尔逊表示，未来可能会有更大的损失，因为抛售尚未消除过去几个月历史性反弹期间建立的积极性。

这位策略师表示，以科技股为主的道琼斯指数有跌至 200 日移动平均线的风险。它接近 9,528，比当前水平低 12%，比本月早些时候创下的 12,421 的历史高点下跌 23%。

Wilson 在给客户的一份报告中写道：“当股市持续这么长时间时，就会发生这种情况——在上涨趋势依然存在的情况下，修正可能会更大。”

纳斯达克 100 指数延续了三周的跌势，盘中跌幅高达 2.4%。追踪该指数的最大 ETF 周五录得 2000 年以来最大跌幅纳斯达克指数，而大型投机者将纳斯达克期货的净空头头寸推高至 12 年高位。

但对于威尔逊来说，对科技股的过度看涨前景并未完全消失。尽管是几个月来最严重的减持，但对苹果公司和 Facebook 公司等科技巨头看涨期权的未平仓头寸仍在上升。许多软件公司在最近的首日交易中飙升纳斯达克指数，其中雪花在首日交易中翻了一番多。更重要的是，对冲基金“坚定地”看好科技股和成长股，威尔逊说。他说，虽然该判断部分反映了互联网和软件公司的巨额回报，但也凸显了市场情绪一旦开始恶化的危险。尽管本月有所回落，但纳斯达克 100 指数今年上涨了 24%，而标准普尔 500 指数涨幅不到 1%。

Wilson 写道，其中许多资金“随波逐流”。 “这可能会在科技股的回调中发挥作用，将它们推回低于大多数预期的水平。”